10月26日，NBA正式宣布进军预测市场，与Kalshi和Polymarket两大预测市场平台达成合作。
根据NBA官方公告，Kalshi和Polymarket将成为联盟首选预测市场交易所（Preferred Prediction Market Exchanges）。双方的合作包含多项赛事诚信保护措施，包括限制事件合约类型、禁止NBA联盟及球队人员交易相关合约，以及针对可疑交易和调查活动建立信息共享机制。
一、合作核心信息
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 宣布时间 | 10月26日 |
| 合作平台 | Kalshi、Polymarket |
| 合作身份 | 联盟首选预测市场交易所 |
| 诚信措施 | 限制合约类型、禁止联盟及球队人员交易、建立信息共享机制 |
| 平台权益 | NBA知识产权使用权、营销推广权益、通过Sportradar获取赛事数据 |
| 监管配套 | NBA与CFTC签署谅解备忘录 |
| 其他合作 | 扩大与DraftKings的现有合作范围 |
NBA媒体发行与合作业务负责人Scott Kaufman-Ross在公告中强调：
“随着这一领域不断发展，我们认为与监管机构和运营商开展建设性合作至关重要，以确保采取适当的保障措施。”
保护比赛的公正性，是联盟的首要任务。在赛事诚信与商业利益之间，NBA正试图寻找新的平衡。
二、NBA相关预测市场：数十亿美元的生意
今年7月，41岁的勒布朗·詹姆斯会选择哪支球队作为下一站，成为预测市场上最受关注的体育事件之一。
围绕这位暮年NBA超级巨星的转会去向，Kalshi与Polymarket累计产生约2.75亿美元的交易量：
| 平台 | 交易量 |
|---|---|
| Kalshi | 2.28亿美元 |
| Polymarket | 约4623万美元 |
一名球员的职业选择，由此成为一个价值数亿美元的金融交易事件。
预测市场整体规模
| 数据维度 | 情况 |
|---|---|
| 体育类别地位 | 已成为Kalshi与Polymarket交易量最大的类别 |
| 全球合计月交易量（2026年5月） | 约257亿美元 |
| 全球合计月交易量（2026年7月） | 530亿美元，两个月翻倍 |
| 数据来源 | 皮尤研究中心2026年9月研究 |
NBA相关合约交易量
| 赛季 | 累计交易量 |
|---|---|
| 2024-25赛季 | 约34.4亿美元 |
| 2025-26赛季 | 约45亿美元 |
覆盖比赛胜负、球员个人表现、总冠军归属及球员交易等多类事件合约。
Kalshi方面，根据研究者Jon Becker公开的数据集，截至2025年11月下旬，其NBA单场比赛胜负合约（KXNBAGAME）数量达784个，累计成交名义规模约16.84亿美元。
三、预测市场如何渗透NBA商业生态
市场规模快速扩张的同时，预测市场平台也开始通过球星代言、场馆赞助和媒体合作，深入NBA的商业生态。
| 时间 | 事件 |
|---|---|
| 2026年2月 | 字母哥宣布成为Kalshi股东，获得不足1%股份；签约前Kalshi上关于其下一站的合约累计交易量超2300万美元 |
| 2026年5月 | Kalshi与MSG Entertainment达成多年合作，成为麦迪逊广场花园官方预测市场合作伙伴，场馆六楼环廊冠名为“Kalshi Concourse” |
| 2026年9月 | 詹姆斯宣布与Polymarket建立商业合作关系，据报代言费用达每年1500万美元，推广内容主要围绕美式橄榄球 |
| 2026年10月初 | 爱德华兹与PrizePicks签订多年品牌代言协议 |
在NBA这次正式进军预测市场之前，联盟的态度一直是禁止球队与预测市场建立直接商业合作关系。此前有报道称，部分NBA球队已主动联系预测市场平台，希望建立独立合作关系，但联盟未批准，理由是需要首先建立足够的赛事诚信保护措施。
NBA选择在此时入场，意味着它希望重新获得对相关商业活动的话语权。
四、NBA为何不得不与预测市场合作？
在这次合作中，两家平台获得了“NBA知识产权使用权”。这里的NBA IP主要指的是NBA标志、球队标志、其他受保护的视觉素材以及相关品牌授权权益，而不是预测市场开设NBA相关事件合约的授权。
实际上，预测市场无需经NBA许可就能够开设事件合约，也不构成侵权。因为NBA比赛胜负、球员得分和球队交易等客观事实，通常不属于著作权保护的对象。
30年前的那场官司
1996年，摩托罗拉推出SportsTrax寻呼机，用户可通过该设备获取NBA比赛比分、剩余时间、球权等信息。NBA认为这种未经授权的商业行为侵犯了联盟对赛事信息的权益，将摩托罗拉告上法庭。
美国第二巡回上诉法院最终裁定：
| 裁定要点 | 内容 |
|---|---|
| 比赛本身 | 篮球比赛不属于著作权法保护的原创作品 |
| 赛事事实 | 比分等赛事事实不能仅因NBA组织了比赛就成为其独占的著作权财产 |
| 转播与事实的区分 | 电视转播受著作权保护，但摩托罗拉获取和传播的是事实信息，未复制受保护的转播表达 |
这一判决至今仍对赛事数据的商业化具有重要影响。对于Kalshi和Polymarket而言，只要通过合法渠道获取公开信息，便可以围绕NBA比赛胜负、球队表现等客观事件设计合约。
监管缺口的弥补
NBA近年来接连发生的博彩丑闻，让联盟不得不提高警惕。
| 时间 | 举措 |
|---|---|
| 2026年4月 | 向CFTC提交意见，要求禁止涉及球员交易、伤病、裁判判罚及联盟纪律处分等事件的预测市场合约 |
| 2026年10月16日 | 向体育博彩合作伙伴提出新限制，禁止提供首个进球、跳球胜者等易被人为影响的投注项目 |
此前Kalshi和Polymarket尚未与NBA签约时，不受联盟与传统博彩公司签订的相关协议约束。NBA能够要求DraftKings和FanDuel下架某些高风险投注产品，但难以要求预测市场平台采取一致行动。
与预测市场建立合作，正是NBA试图弥补这一监管缺口的有力举措。双方由此形成一种交换关系：NBA提供官方品牌、数据和商业资源，平台则接受联盟提出的赛事诚信保护要求。
五、争议：篮球的纯粹性还剩多少？
NBA与预测市场之间的合作，正在让联盟内部出现越来越明显的意见分歧。
球员立场的分化
| 球员 | 立场 |
|---|---|
| 凯里·欧文 | 认为社交媒体和博彩已渗透进现代NBA，如今的联盟与他小时候热爱的NBA存在很大不同 |
| 文班亚马 | 明确拒绝代言体育博彩平台，表示一些球员推广博彩产品的行为让他感到难过，曾拒绝金额远高于现有赞助收入的商业机会 |
| 詹姆斯 | 与Polymarket建立商业合作 |
| 字母哥 | 成为Kalshi股东 |
| 爱德华兹 | 与PrizePicks签订品牌代言协议 |
ESPN评论员Stephen A. Smith在节目中表示，文班亚马坚持自身原则值得尊重，但其他球员选择接受商业代言也无可厚非。既然NBA、体育媒体和相关企业都在通过博彩业务获得收入，就很难单独要求球员放弃这类商业机会。
球迷群体的担忧
在Reddit的nba社区，关于NBA与Kalshi、Polymarket签约的帖子下出现了大量批评声音。部分球迷担心：
| 担忧 | 具体表现 |
|---|---|
| 博彩广告侵入 | 相关产品过度侵入比赛体验 |
| 关注点偏移 | 观众越来越关注赔率而非篮球 |
| 公平性信任 | 担忧商业合作进一步削弱公众对联盟公平性的信任 |
也有评论提出不同看法：既然预测市场已经存在，让NBA取得一定的合约管理权，至少能够限制涉及伤病、内幕消息等高风险事件的交易，并为调查异常交易提供更多手段。
六、观察：商业机会与风险管理责任并存
NBA已经正式进入预测市场时代。未来会有更多比赛、球员和篮球故事成为事件合约的交易对象。
| 观察维度 | 内容 |
|---|---|
| 商业收益 | 品牌授权、数据分发、营销合作带来新的收入来源 |
| 监管补位 | 通过合作协议约束高风险合约，弥补此前的监管缺口 |
| 核心风险 | 内幕交易、比赛操纵、球迷信任流失 |
| 长期关键 | 确保球迷相信场上的每一次投篮、每一次防守和最终胜负，都由真正的体育竞技决定 |
对于联盟而言，这些交易创造了新的商业机会，也产生了新的风险管理责任。商业合作可以为联盟带来收入，市场监测技术也可以帮助发现异常交易，但任何一次涉及比赛操纵的丑闻，都会进一步侵蚀球迷的信任。
常见问题（FAQ）
Q1：NBA与哪些预测市场平台达成了合作？
A：Kalshi和Polymarket，二者成为联盟首选预测市场交易所。
Q2：合作包含哪些诚信保护措施？
A：限制事件合约类型、禁止NBA联盟及球队人员交易相关合约、针对可疑交易和调查活动建立信息共享机制。
Q3：NBA相关预测市场的规模有多大？
A：2024-25赛季相关合约累计交易量约34.4亿美元，2025-26赛季约45亿美元。詹姆斯下家事件在两大平台累计产生约2.75亿美元交易量。
Q4：为什么NBA无法禁止预测市场开设相关合约？
A：1996年摩托罗拉案的判决确立，篮球比赛本身不属于著作权保护对象，比分等赛事事实不能被NBA独占。第三方通过合法渠道获取公开信息即可设计合约。
Q5：球员对博彩商业化的态度一致吗？
A：不一致。文班亚马明确拒绝代言博彩平台，欧文表达了对博彩渗透的担忧；而詹姆斯、字母哥、爱德华兹则分别与相关平台建立了商业合作。
Q6：NBA与CFTC的谅解备忘录关注什么？
A：重点关注与NBA预测市场相关的合作和信息共享，以确保适当的监管和诚信保护。
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