在美股刚刚因Alphabet、亚马逊和英特尔财报冲击而经历动荡一周后，本周美股预计将迎来更大冲击：更多科技公司将公布财报，同时备受瞩目的美国中期选举和非农就业报告也将在本周来袭。
一、核心事件速览
| 时间 | 事件 |
|---|---|
| 周一盘后 | 苹果、Palantir、安森美半导体、Lattice Semiconductor公布财报 |
| 周二 | 美国中期选举正式举行；AMD、超威电脑发布财报 |
| 周三至周四 | 丰田汽车、康菲石油、Arm Holdings、麦当劳等公布财报 |
| 周五 | 10月非农就业报告出炉 |
二、美股刚经历惨淡一周
由于一系列财报未能给投资者带来他们所期待的强劲信号，美股科技板块刚刚经历了惨淡的一周。
| 公司 | 表现 |
|---|---|
| Alphabet | 营收和利润均未达预期，上周四单日下跌12.64% |
| 亚马逊 | 上周四下跌4.25% |
| 英特尔 | 业绩指引不及预期，上周五单日暴跌28.58% |
| 纳斯达克综合指数 | 上周五重挫2.86%，创数月来最差单日表现 |
| 纳指10月累计 | 跌幅超过5.3%，创近一年半以来最大单月跌幅 |
三、“七巨头”最后一位登场：苹果财报
美东时间本周一盘后，苹果公司和Palantir公司将公布财报，芯片行业的安森美半导体公司和Lattice Semiconductor公司也将公布财报。
在上周“科技七巨头”中的谷歌、亚马逊、Meta接连因AI开支遭到抛售之后，苹果将作为“七巨头”里最后一位重量级选手，接受市场的严格审视。
市场关注三大重点
| 关注点 | 说明 |
|---|---|
| iPhone 18销量 | 最新旗舰机型的市场表现 |
| 内存紧缺对成本的影响 | 供应链成本压力 |
| AI领域发展规划 | 公司在AI竞争中的定位 |
同时，在前CEO库克正式离任后，这次也将是约翰·特努斯以苹果新任CEO身份首次参加财报电话会。
周三和周四，丰田汽车、康菲石油、Arm Holdings、麦当劳以及其他一系列市场巨头将公布财报。
四、中期选举正式来袭
美东时间周二，市场关注点将转向美国政治领域，因为美国中期选举将正式举行。全美届时将会举行470场选举——美国全部435个众议院席位和35个参议院席位都将进行选举。
本次中期选举预计将影响从美国国会控制权、美伊战争到美国数据中心前景等方方面面。
选情预期
| 项目 | 预期 |
|---|---|
| 众议院 | 民主党有较大希望赢得多数席位 |
| 参议院 | 民主党可能面临更大挑战 |
对市场的影响
荷兰国际集团（ING）外汇策略师Francesco Pesole指出，如果民主党在参众两院全面获胜，可能对美元构成轻微利空，原因包括：
| 因素 | 说明 |
|---|---|
| 政府停摆风险 | 上升 |
| 债务上限谈判 | 可能陷入僵局 |
| AI市场情绪 | 本已脆弱，可能进一步受到冲击 |
科技投资者需关注的地方选举
| 地区 | 关注原因 |
|---|---|
| 俄亥俄州参议员选举 | 结果将对当地数据中心发展方向产生重大影响 |
| 德克萨斯州州长选举 | 同上 |
| 加利福尼亚州“第40号提案” | 旨在征收亿万富翁财富税，将影响当地科技巨头决策 |
Meta公司已为此发行新股，以保护其首席执行官马克·扎克伯格的投票权，以防他不得不出售股票来缴纳税款。
此外，AMD和超威电脑也将在周二发布财报。
五、非农报告将点燃市场情绪
周五，市场所有紧张情绪都将在10月份非农就业报告出炉时刻爆发，这将是本周最受瞩目的数据发布。
市场预期
| 指标 | 预期/前值 |
|---|---|
| 10月新增就业岗位 | 预期5.5万个 |
| 上月初公布的前值 | 2.9万个，远低于预期 |
| 新增岗位来源 | 预计全部来自私营部门 |
| 制造业 | 预计不会出现新增或裁员 |
即便考虑到数据中心建设的蓬勃发展，制造业就业预计仍不会明显增长。
为什么非农数据关键
在美联储9月加息、10月维稳之后，目前市场预计美联储12月份有可能再次加息——而这背后的关键论据之一就是美国劳动力市场的强劲表现。
一旦美国就业市场出现任何疲软迹象，都可能改变市场的前景判断，令美股市场经历新一轮大幅波动。
六、机构观点：短期承压，但季节性因素或提供支撑
摩根士丹利预测，标普500指数短期可能还有5%左右的下行测试空间。
但考虑到十一月历来是美股季节性表现最强的月份之一（历史上涨概率接近70%），随着中期选举尘埃落定，跌出来的估值空间或将吸引抄底资金重新入场。
七、观察：本周三重考验的传导路径
| 考验 | 潜在传导路径 |
|---|---|
| 科技财报 | 苹果等巨头表现直接影响纳指情绪与AI板块估值 |
| 中期选举 | 国会控制权影响财政、债务上限与监管预期，地方选举影响数据中心与科技税负 |
| 非农报告 | 就业强弱影响12月加息预期，进而影响利率与成长股估值 |
常见问题（FAQ）
Q1：本周美股面临哪些主要考验？
A：科技巨头财报（苹果等）、美国中期选举、10月非农就业报告。
Q2：上周美股科技板块表现如何？
A：Alphabet单日跌12.64%，亚马逊跌4.25%，英特尔暴跌28.58%；纳指上周五重挫2.86%，10月累计跌超5.3%。
Q3：苹果财报的市场关注点是什么？
A：iPhone 18销量、内存紧缺对成本的影响、AI领域发展规划；这也是约翰·特努斯以新任CEO身份首次参加财报电话会。
Q4：中期选举对市场可能有什么影响？
A：若民主党在参众两院全面获胜，可能对美元构成轻微利空，原因包括政府停摆风险上升、债务上限谈判僵局、AI市场情绪受冲击。
Q5：非农报告为什么重要？
A：市场预计美联储12月可能再次加息，关键论据之一就是劳动力市场强劲。若就业出现疲软迹象，可能改变市场判断并引发新一轮波动。
Q6：机构对短期走势怎么看？
A：摩根士丹利预测标普500短期可能还有约5%下行空间，但十一月季节性表现较强，中期选举尘埃落定后，估值空间或吸引抄底资金。
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