过去一个月，GPU矿币Pearl（PRL）涨幅超300%（0.33美元至1.4美元），引爆加密海外社区。
01. 市场热度：海外KOL与机构关注
| 人物/机构 | 表态 |
|---|---|
| Ansem（海外知名KOL） | 在采访中称Pearl为 “AI版比特币” |
| No Limit Holdings（加密原生基金） | 宣布长期重仓了Pearl |
| Tom Schmidt（Dragonfly普通合伙人） | 在采访中赞扬Pearl的思路 |
在最近的 Token2049 会场上，Pearl也成为热点话题之一。Luma显示，Pearl社区在Token2049期间的side event有 164人 报名参加。
DWF Ventures官方在做Token2049回顾时表示：“Pearl是全网焦点，无论是基金还是散户都对其热议不断。”
02. Pearl是什么？
Pearl是一个将 AI计算与GPU挖矿并轨 的L1协议。
| 机制 | 说明 |
|---|---|
| 用户GPU | 为AI训练和推理工作负载的同时，实现区块链工作量证明并产出代币PRL |
| 核心概念 | 实用工作量证明（PoUW） |
价格回顾
| 时间 | 价格 |
|---|---|
| 今年5月高点 | 1.7美元 |
| 最低点 | 0.23美元 |
| 当前 | 约1.4美元（回到5月水平） |
今年5月份，Pearl曾受a16z投资的传闻影响，在中文社区掀起了一阵挖矿热潮。随后，PRL从价格高点1.7美元最低跌至0.23美元。
然而Pearl并没有就此进入死亡螺旋，约 4个月 后，如今PRL的价格又回到了今年5月份的水平。
03. 近几个月的实际建设
加入英伟达AI初创生态
7月15日，Pearl官方宣布加入了 NVIDIA Inception。
| 项目 | 说明 |
|---|---|
| NVIDIA Inception | 英伟达推出的免费全球初创公司加速器计划 |
| 支持方向 | AI、深度学习、数据科学和加速计算 |
| 截至2026年 | 已拥有超 4万家 成员公司 |
⚠️ 需要说明：NVIDIA Inception的进入门槛不像Y Combinator那样竞争激烈，进入NVIDIA Inception也不代表获得英伟达的投资与官方合作关系，但这起码证明Pearl作为一家成立不过5个月的AI初创公司，获得了英伟达的认可。
Pearl也坦诚地表示，加入NVIDIA Inception一方面是因为免费，另一方面是其他运行GPU集群的会员公司，未来都有可能成为Pearl的客户。
AI推理平台逐步开放
| 阶段 | 进展 |
|---|---|
| 5月 | 仅与 Together AI 合作推出了一个 Gemma-4-31B-it-Pearl 端点 |
| 当前 | Serverless Inference共有 7款模型 可用，都与OpenAI兼容（流媒体、工具、JSON模式等） |
定价对比：
| 模型 | Pearl定价 | 对比平台定价 |
|---|---|---|
| GLM-5.3-Flash | 输入百万Token 0.07美元 | Fireworks AI：0.15美元/百万Token（Pearl的2倍） |
7月份，Pearl还宣布将推出加速推理平台（Accelerated Inference Platform），目前该平台处于注册名额候补阶段。
协议迭代：浮点PoUW方案
此前，Pearl被诟病的一点是其依赖基于整数的矩阵乘法，而现代AI工作负载基本都依赖浮点计算。
9月中旬，Pearl官方发文宣布推出全新且超高效浮点PoUW方案，将很快在生产环境中上线。
AI隐私信任层
Pearl也在构建一个 AI隐私信任层。
| 维度 | 说明 |
|---|---|
| 背景 | AI推理领域，用户的隐私保护越来越被广泛讨论和重视 |
| 技术基础 | Pearl L1使用的是 零知识证明（zk-SNARKs） |
| 机制 | 矿工在进行大规模矩阵乘法运算时，zk-SNARK将这些复杂的计算压缩成一个小型加密证明 |
| 效果 | 这个证明既不会泄露底层矩阵的任何信息，同时仍允许网络验证矿工是否找到了一个有效区块 |
将零知识证明运用到AI隐私保护领域，或许也将成为Pearl的核心叙事之一。
04. PRL挖矿现状
据Pearl区块浏览器数据：
| 指标 | 数据 |
|---|---|
| 已开采比例 | 约 16.3%（总量21亿枚） |
| 流通市值（按1.4美元计算） | 超 4.7亿美元 |
| FDV | 约 29亿美元 |
全网算力变化
| 时间 | 算力 |
|---|---|
| 5月份 | 19 EH/s |
| 当前 | 50 EH/s |
| 增长 | 约 2.5倍 |
| 相当于 | 超 17万张4090 在参与挖矿 |
出块与增发
| 指标 | 数据 |
|---|---|
| 平均出块时间 | 180秒（网络最初设定范围194秒内） |
| 区块奖励 | 每块 2262.52枚PRL |
| 日增发 | 约 108.6万枚 |
| 日增发价值（按1.4美元） | 约 152万美元 |
显而易见，市场上并没有足够的资金买盘足以承接这样的增发速度，但在目前的早期阶段，矿工们似乎都更乐于囤积PRL，而不是抛售。
矿池现状
此前5月份，Odaily星球日报在文章中介绍过Pearl生态的矿池，但一个事实是，历经数月其中大部分矿池已经关停，唯独只剩下 pearlhash 还较为稳定地运行。
因此，若有用户想要长期参与PRL挖矿，最优选择依旧是单人机器挖矿。
挖矿收益测算
10月11日，Pearl社区矿工@YuChen发文表示，即使PRL已涨至1.4美元，租卡挖矿依旧不划算。
miner compare统计的最新Pearl挖矿收益（电费按0.1美元/kWh计算）：
| 显卡 | 日净收益 |
|---|---|
| 5090 | 约 10美元 |
| 4090 | 约 7.69美元 |
与Pearl社区矿工YuChen的估算相差无几。miner compare还推出了一个Pearl挖矿收益计算器，单人矿工可自行计算。
购买渠道
| 渠道 | 说明 |
|---|---|
| OTC平台 | pearl-otc |
| 交易所 | SafeTrade |
| 永续合约 | Aster 在10月10日上线了Pearl的永续合约交易 |
| 溢价提示 | Aster平台上的Pearl合约价格相较于现货溢价约0.2美元 |
05. 核心叙事：“一次运算，两种输出”
回望Pearl，这个项目诞生的初衷是希望节约被比特币挖矿浪费掉的能源——“与其浪费资源进行无意义的哈希计算，不如将同样的算力提供给AI，并有机会获得区块奖励”。
从这个理念出发，Pearl就是一个原生加密项目，存在一些大矿工做矩阵乘法主要是为了竞争区块，实际并不连接真实的付费推理客户，网络上有大量算力并没有产生可销售的AI输出。
然而，经过数月的发展，Pearl正在变成一个AI项目，团队将大量精力投入到AI推理平台的运行及商业落地上。
在官方挂的官网上，甚至无法找到Pearl网络入口及挖矿指引，挖矿产出代币似乎逐渐变成了AI计算的副产品。
06. 关键问题：代币价值捕获的闭环
Pearl的核心是 “一次运算，两种输出”，但目前 PRL代币也无法捕获到Pearl的任何AI商业价值，这或许是Pearl未来需要完成的闭环。
| 维度 | 现状 |
|---|---|
| 算力用途 | AI训练与推理 + 区块链工作量证明 |
| 代币产出 | PRL |
| AI商业价值 | 尚未与PRL代币形成价值捕获闭环 |
| 未来挑战 | 如何让PRL代币捕获Pearl的AI商业价值 |
07. 关键信息汇总
| 维度 | 内容 |
|---|---|
| 代币 | PRL |
| 一个月涨幅 | 超300%（0.33→1.4美元） |
| 机制 | PoUW（实用工作量证明） |
| 加入生态 | NVIDIA Inception（7月15日） |
| AI推理平台 | Serverless Inference，7款模型可用 |
| 全网算力 | 50 EH/s（5月份为19 EH/s） |
| 日增发 | 约 108.6万枚PRL |
| 挖矿收益 | 4090约 7.69美元/天（电费0.1美元/kWh） |
| 核心挑战 | PRL代币价值捕获的闭环 |
结语
表面上PRL过去一个月的上涨是因为海外社区的传播，但本质上是源于项目方真的在 “持续做事”。
从加入NVIDIA Inception，到AI推理平台的逐步开放，再到浮点PoUW方案的推出和AI隐私信任层的构建——Pearl正在从“GPU挖矿项目”向“AI推理平台”转型。
但PRL代币如何捕获Pearl的AI商业价值，仍是这个项目需要回答的核心问题。
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